FedEx przejmuje Paczkomaty - wycena 7.8 mld euro

InPost oraz spółka ofertowa Iris Lux Bidco ogłosiły warunkowe porozumienie dotyczące rekomendowanej, w pełni gotówkowej oferty publicznej na wszystkie wyemitowane i pozostające w obrocie akcje InPostu.

Cena w wezwaniu wynosi 15,60 euro za akcję z uwzględnieniem dywidendy, co przekłada się na wycenę 100 proc. akcji na poziomie około 7,8 mld euro.

Według komunikatu, oferta oznacza premię 50 proc. względem kursu zamknięcia z 2 stycznia 2026 r. na poziomie 10,4 euro oraz 53 proc. względem trzymiesięcznej średniej ważonej wolumenem sprzed tej daty.

Za transakcją stoi konsorcjum tworzone przez fundusze zarządzane lub doradzane przez Advent International, spółkę zależną FedEx, podmiot inwestycyjny A&R należący do Rafała Brzoski oraz grupę PPF.

Po rozliczeniu transakcji udziały w konsorcjum mają wynosić odpowiednio 37 proc. dla Advent, 37 proc. dla FedEx, 16 proc. dla A&R i 10 proc. dla PPF.

PPF deklaruje sprzedaż całego posiadanego pakietu akcji InPostu w ramach oferty, ale jednocześnie ma reinwestować część wpływów, aby objąć 10 proc. udziałów w konsorcjum.

InPost ma nadal działać jako samodzielna spółka pod dotychczasową marką, z centralą w Polsce i z obecnym zespołem zarządzającym kierowanym przez Rafała Brzoskę, który utrzyma ekspozycję na spółkę poprzez A&R.

Firma działa na dziewięciu rynkach europejskich, między innymi w Polsce, Wielkiej Brytanii, Francji, Włoszech, Hiszpanii, Portugalii i krajach Beneluksu.

Z perspektywy ładu korporacyjnego zarządy i rada nadzorcza InPostu powołały specjalny komitet transakcyjny, a proces miał obejmować analizę alternatyw i ocenę aspektów finansowych oraz pozafinansowych.

Transakcja ma już wsparcie akcjonariuszy reprezentujących łącznie około 48 proc. akcji, którzy zadeklarowali nieodwołalne zobowiązania do złożenia zapisów w ofercie, pod warunkiem jej ogłoszenia i spełnienia standardowych warunków.

Oferta ma zostać sfinansowana połączeniem kapitału własnego i długu. W komunikacie wskazano zabezpieczone zobowiązania kapitałowe na łączną kwotę 5,918 mld euro oraz pozyskane, w pełni zapewnione finansowanie dłużne do 4,95 mld euro. Strony opisały też pakiet zobowiązań pozafinansowych po rozliczeniu oferty, obejmujący między innymi utrzymanie siedziby i kluczowych funkcji w Polsce, poszanowanie praw pracowniczych oraz deklarację braku istotnych zmian w zatrudnieniu wynikających bezpośrednio z transakcji, a także mechanizmy ochrony akcjonariuszy mniejszościowych.

Harmonogram zakłada publikację memorandum ofertowego i start oferty w drugim kwartale 2026 r., po zatwierdzeniu dokumentu przez holenderski nadzór rynku finansowego. Zakończenie całego procesu strony przewidują w drugiej połowie 2026 r., przy czym domknięcie jest uzależnione między innymi od uzyskania wymaganych zgód regulacyjnych.