Netflix nie podbija oferty za Warner Bros. Discovery

Netflix ogłosił, że nie podniesie swojej oferty przejęcia Warner Bros. Discovery. 

Zarząd WBD uznał najnowszą propozycję Paramount Skydance za „Superior Proposal” w rozumieniu zapisów obowiązującej umowy fuzji WBD z Netfliksem. Po otrzymaniu takiego zawiadomienia Netflix miał prawo zaproponować zmiany w swojej umowie, ale w oświadczeniu współprezesów Teda Sarandosa i Grega Petersa firma stwierdziła, że na poziomie ceny wymaganym do wyrównania propozycji Paramount Skydance transakcja przestaje być atrakcyjna finansowo, więc Netflix rezygnuje z podbijania stawki.

Netflix podkreślił, że wynegocjowana wcześniej transakcja z WBD miała oferować wartość dla akcjonariuszy i „czytelną ścieżkę” uzyskania zgód regulacyjnych, ale firma deklaruje dyscyplinę cenową. Jednocześnie spółka zaznaczyła, że jej biznes jest w dobrej kondycji i rozwija się organicznie. Netflix zapowiedział, że w tym roku zainwestuje około 20 mld dolarów w filmy i seriale oraz wznowi program skupu akcji.

W komunikacie WBD spółka szczegółowo opisała ofertę Paramount Skydance. Propozycja zakłada 31 dolarów za akcję WBD w gotówce oraz dodatkową opłatę naliczaną dziennie, odpowiadającą 0,25 dolara na akcję na kwartał, liczoną od okresu po 30 września 2026 r. Oferta zawiera też 7 mld dolarów opłaty za niedojście transakcji do skutku z powodów regulacyjnych, zobowiązanie Paramount Skydance do pokrycia 2,8 mld dolarów opłaty, którą WBD musiałby zapłacić Netflixowi za rozwiązanie obecnej umowy, oraz zapis dotyczący dodatkowego finansowania kapitałowego w razie potrzeby, powiązany z Larrym J. Ellisonem i powierniczym trustem.

Z punktu widzenia procedury najważniejsze jest to, że zawiadomienie o „Superior Proposal” uruchamia czterodniowe okno robocze, w którym Netflix może zaproponować korekty warunków umowy tak, aby oferta Paramount Skydance przestała spełniać definicję lepszej propozycji. Po upływie tego okresu, jeśli zarząd WBD uzna w dobrej wierze, po konsultacjach z doradcami, że propozycja Paramount Skydance nadal jest lepsza, WBD będzie mógł rozwiązać umowę z Netfliksem.

WBD zaznacza jednocześnie, że umowa z Netfliksem nadal obowiązuje, a zarząd WBD wciąż rekomenduje transakcję z Netfliksem i nie wycofał tej rekomendacji.